Yra dvi pagrindinės gyvybės draudimo rūšys - terminuotas ir nuolatinis (kaupiamasis) draudimai.

Terminuotas gyvybės draudimas (Term) apdraudžia asmens gyvybę tam tikram laiko tarpui (paprastai 10, 15 ar 30 metų). Jei per sutarties galiojimo laikotarpį apdraustas asmuo miršta, draudimo kompanija sutartyje nurodytam paveldėtojui sumoka draudimo išmoką. Jei pasibaigus sutarties galiojimui apdraustasis yra gyvas – niekas negali tikėtis išmokų ar kompensacijų už įmokėtas įmokas.

Terminuotas gyvybės draudimas pasirenkamas tuomet, kai norima išvengti netikėtumų konkrečiu atveju ar norint apibrėžti terminą, kuris ateityje pasibaigs. Pavyzdžiui, kol bus išmokėta banko paskola už būstą, kol išaugs vaikai ir įgis aukštąjį išsilavinimą ir t.t.

Terminuotas gyvybės draudimas su įmokų grąžinimu (ROP – Return of Premium) yra tokia gyvybės draudimo rūšis, kuri numato visų už gyvybės draudimą įmokėtų pinigų grąžinimą, pasibaigus sutarties terminui ir asmeniui likus gyvam.

Šis gyvybės draudimas paprastai siūlomas 15, 20 ir 30 metų terminui. Terminuotas gyvybės draudimas su įmokų grąža tampa vis populiaresnis, nes yra pigesnis už nuolatinį gyvybės draudimą ir turi kaupiamąją vertę (cash value).

Nuolatinis Gyvybės draudimas suteikia gyvybės draudimą iki gyvos galvos. Šis gyvybės draudimas turi kaupiamąją piniginę vertę, kuria draudimo sutarties savininkas bet kada gali pasinaudoti.

Pagrindiniai nuolatinio gyvybės draudimo tipai yra šie: universalus gyvybės (Universal Life), viso gyvenimo (Whole Life), kintamas (Variable Universal Life) ir vienintelio paveldėtojo (Survivorship) draudimai. Šie gyvybės draudimo tipai yra lankstūs, t.y. apdraustasis gali keisti įmokos ar išmokos dydžius bei gyvybės draudimo piniginę vertę.

Viso gyvenimo gyvybės draudimas (Whole Life) turi kaupiamąją piniginę vertę (cash value), kuri atsiranda atidedant į specialią sąskaitą skirtumą tarp įmokos už draudimą ir realios draudimo kainos. Ši sukaupta piniginė draudimo vertė gali būti panaudota įvairiems tikslams.

Sukaupta piniginė vertė gali tapti paskolos užstatu arba gali būti grąžinama grynais pinigais, nutraukus gyvybės draudimą. Priklausomai nuo draudimo kompanijos taisyklių, už paskolos suteikimą gali būti imamos palūkanos arba gyvybės draudimo nutraukimas gali būti apmokestinamas nutraukimo mokesčiu.

Mirus apdraustam Viso Gyvenimo (Whole Life) draudimu asmeniui, draudiminė išmoka bus išmokėta be sukauptos piniginės vertės. Įmokos už šio tipo gyvybės draudimą paprastai yra aukštesnės nei terminuoto gyvybės draudimo.

Universalus gyvybės draudimas (Universal Life) yra panašus į aukščiau aprašytą viso gyvenimo (Whole Life) gyvybės draudimą. Pagrindinis skirtumas yra tas, kad universalus gyvybės draudimo tipas, kitaip nei Whole Life, suteikia apsidraudusiam asmeniui pasirinkimo teisę – galima keisti įmokos arba draudiminės išmokos dydžius.

Pavyzdžiui, gyvybės draudimo savininkas gali nuspręsti vienais metais mokėti už gyvybės draudimą dvigubai daugiau nei privaloma. Tokiu atveju, pinigų, sumokėtų už gyvybės draudimą, skirtumas pateks į piniginės vertės sąskaitą.

Kitu atveju gyvybės draudimo savininkas gali nuspręsti nemokėti už draudimą pats, bet panaudoti sukauptą piniginę vertę įmokoms padengti.

Universalaus gyvybės draudimo savininkams už piniginės vertės sąskaitoje esančius pinigus yra mokama tam tikra neapmokestinama metinė palūkanų norma.

Įsigydami draudimą, išsiaiškinkite ar draudiminė išmoka bus išmokėta kartu su sukaupta pinigine verte, ar be jos.

Investicinis gyvybės draudimas (Variable Universal Life) yra nuolatinis, kaupiamasis gyvybės draudimas. Šio tipo draudimas suteikia galimybę kaupti neapmokestinamą piniginę draudimo vertę (cash value), investuojant į akcijų ir obligacijų investicinius fondus.

Kaip vieną iš pasirinkimų, šio tipo draudimai siūlo žemą fiksuotą procentą. Kintamojo draudimo piniginė vertė nėra garantuota. Ji kinta priklausomai nuo investicinių fondų sėkmės ir gali turėti nuostolių.

Kintamasis gyvybės draudimas gali būti geras pasirinkimas norintiems turėti nuolatinį gyvybės draudimą ir galintiems toleruoti riziką.

Paskutinio paveldėtojo gyvybės draudimas (Survivoship) yra tinkamas siekiant užtikrinti šeimos turto paveldėtojų pajamas, apmokėti išlaidas, susijusias su palikimo tvarkymu, suteikti draudiminę išmoką atžaloms, mirus antram iš sutuoktinių.

Paprastai šio draudimo išmoka yra išmokama tik antrojo sutuoktinio mirties atveju. Šiuo draudimu gali būti apdraustos ne tik sutuoktinių, bet ir kelių tos pačios šeimos narių gyvybės.

Kadangi šio draudimo išmoka yra susijusi su dvejomis gyvybėmis, draudimo įmokos paprastai būna mažesnės. Šiuo gyvybės draudimu gali pasinaudoti tie, kurie dėl tam tikrų sveikatos sutrikimų negali būti apdrausti arba yra draudžiami už ypač dideles draudimo įmokas.

Paprastai šis gyvybės draudimas yra viena iš asmens turto ar bendrovės paveldėjimo strategijos sudėtinių dalių.